随着经济放缓担忧加剧美国企业的盈利前景黯淡ipad
随着经济放缓担忧加剧,美国企业的盈利前景黯淡
由于经济增长放缓,贸易紧张局势加剧以及油价动荡,华尔街迅速降低了对企业利润的希望。
FactSet的数据显示,自10月中旬以来,分析师已将对2019年上半年标准普尔500指数收益的预期下调4.5%。FactSet表示,这是四年来最严重的降级速度,几乎是15年平均值的两倍中国建材网cnprofit.com。
“对企业盈利的悲观情绪显而易见,”贝莱德(BlackRock)首席投资策略师理查德?西维尔(Richard Turnill)在周二的报告中写道。
Turnill表示,随着经济周期进入后期阶段,利润变得越来越难以预测。
换句话说,最终经济衰退的威胁使公司和分析师的观点蒙上阴影。
尽管美国股市在近期经济衰退期间已经收复了大约一半的收益,但近几周来主要公司的利润警告令人担忧,投资者一再措手不及。
Stanley Black&Decker (SWK)周二暴跌15%后告诉股东明年的底线将远低于预期。
“当我们进入2019年时,外部挑战并没有神奇地消失,”Stanley Black&Decker首席执行官James Loree在电话会议上告诉分析师。
Loree表示,虽然Black&Decker“准备充分”,但有迹象表明“美国经济可能即将结束美国历史上最持久的复苏之一”。
上个月,长期以来一直是全球经济领头羊的联邦快递 (FDX)大幅削减了截至5月30日的财政年度的利润前景。显然,联邦快递刚刚在三个月前提出了这一预测。
联邦快递首席执行官弗雷德史密斯告诉分析师,“中国经济因部分贸易纠纷而减弱。”
上周,特斯拉(TSLA)股价大幅下跌,此前电动汽车标志宣布计划削减7%的劳动力。首席执行官伊隆马斯克告诉员工,“非常困难,努力和运气好”,特斯拉将在第一季度实现“微薄利润”。华尔街一直期待更大的利润。
'盈利谷前进'
对收益的黑暗观点不仅仅是美国的问题。
贝莱德表示,分析师升级与全球公司降级的数量已经下降至2016年中期以来的最低水平。
虽然此次盈利修正比率接近之前的非衰退低点,但由于贸易紧张和企业利润率压力,贝莱德认为还有更多降级的空间。
Stifel机构股权策略主管巴里?班尼斯特(Barry Bannister)预计盈利将进一步下调,特别是在能源,材料和金融领域。
“投资者预计每股盈利将会复苏,但他们可能会发现未来的盈利前景比预期更深,”班尼斯特周二写信给客户。
FactSet的数据显示,标准普尔500指数的盈利增长预计将在2019年放缓至6.5%,而2018年估计为19.9%。
第一季度的减速更为明显,预计盈利增长将放缓至仅1.3%。
“对于2018年的财政刺激措施和减税政策,美国的收入正处于'糖价高位'之中,并且需要明确的高标准,”Turnill写道。
石油危机造成了损失
利润前景越不平衡,不仅仅是经济增长放缓。这也与油价暴跌有关。尽管去年年底出现反弹,但自10月初以来美国原油价格下跌了30%。
FactSet的数据显示,自10月中旬以来,分析师已将能源公司的盈利预测削减了近30%。
FactSet表示,事实上,能源公司占第一季度盈利预测下降幅度最大的前十大标准普尔500指数公司中的九家。这包括对石油公司Hess (HES),Apache (APA)和Anadarko Petroleum (APC)预计收益的大幅削减。
当然,当去年年底股价暴跌时,华尔街已经确定了一定程度的盈利放缓。
分析师可能只是对负面新闻和股市动荡做出过度反应。
考虑最近几天蓝筹公司报告的乐观结果,包括高盛 (GS),IBM (IBM),宝洁 (PG)和联合技术 (UTX)。
企业利润可能会更加惊人,进一步推动股市走强。与此同时,股票价格的急剧下跌使得公司比几个月前便宜得多。
FactSet的数据显示,标准普尔500指数目前的预期市盈率为15.3倍,低于五年平均值16.4。
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