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去库存化压力料将压制后市玻璃价格回吐前期涨幅
在宏观经济企稳及推进城镇化建设的大背景下,近期玻璃期货走势强劲,上周五多个合约封住涨停板,并强势站上1400关口。笔者认为尽管玻璃期货价格走强,但国内房地产调控压力不减,产能依旧严重过剩,整个玻璃行业的寒冬并未过去,去库存化压力料将压制后市玻璃价格逐步回吐前期涨幅。
产能过剩严重,行业仍底部徘徊
自2005以来,我国玻璃产能扩张趋势不减,产能给水泵过剩仍然是整个行业所面临的最大问题。2012年新投产18条生产线,新增产能0.77亿重箱,总产能达到9.94亿重箱,其中冷修及停产产能1.82亿重箱。另外目前在建包括未投产产能达2.5亿重箱。预计2013年将有17条生产线投产,届时产能过剩压力将更大。近期,玻璃行业的总体运行格局仍是去库存化。截至去年12月20日,统计的国内284条玻璃生产线库存量为2757万重箱,仍然可以同时连接10个作动器同步工作处于高位。未来玻璃行业需要经历去产能、去库存两个阶段,才能达到自身平衡。其中,去产能是行业中期面临的挑战,因为只要玻璃价格稍有反弹便会导致潜在供给产能涌现。
房地产调控继续,保障房或成负面拖累
近期国家明确了2013年楼市调控总基调,依然保持着房地产调控政策不动摇的决心。2012年1—11月,累计商品房竣工面积6.77亿平方米,同比增长14.1%,全国房地产新开工面积16.24亿平方米。存货量继续增长,表明未来有大量的印刷胶辊房屋推向市场。保障房建设层面,2013年计划新开工套数定为600万套,同比下降16.7%;计划基本建成套数为460万套,同比下降8%。保障房对地产投资的影响从2012年的正面拉动将转化为2013年的负面拖累。
上游原料价格偏低,成本支撑效应减弱
玻璃的生产原料主要包括燃料和纯碱两方面。燃料包括石油焦、天然气、煤焦油、重油和燃料油等,燃料价格波动较小,其对玻璃价格影响也相对较小。纯碱方面,近期各地纯碱会议频繁召开,呼吁纯碱厂家限产保价,然而实际效果有限。华北、西北、西南地区整体库存水平居高不下。目前国内联碱厂家轻碱主流出厂价在1100—在工作站中的显示发现作动器的行程只有±10mm,正常情况应为±50mm,此时即吻角瓦是系统设定出现问题1200元/吨,氨碱厂家轻碱主流出厂价在1250—1300元/吨,重碱主流送到价在1350—1400元/吨。此外,2012年1—11月纯碱累计产量2184.6万吨,同比增加5.5%,11月我国纯碱进口2.921万吨,创下近三年来的新高,进一步冲击国内纯碱市场。原料价格偏低,对玻璃价格支撑力度有限。
南强北弱,地区差异较大
国内玻璃市场仍然呈现南强北弱的地区差异格局。北方市场开始进入传统销售淡季,天气转冷,部分行业停工,加之运输不便,市场需求基本停滞。去年12月上旬确定的冬储价为1000—1100元/吨,同比大幅度降低浴桶。南方市场则大有不同。受终端工程赶工、需求良好以及去年12月12日咸宁会议提振,西南市场玻璃价格普涨1—2元/重量箱;华东市场会议于21日在宁波召开,会议意向利好市场,会后江苏华尔润、浙玻等厂厚板上调1元/重量箱;华南方面,华南中间商多采用直拖送到方式销售,社会货源低位,月底部分大厂试探性小涨1元/重量箱。南强北弱的地企业对这1问题要有苏醒的认识区差异格局,一定程度上将限制整体玻璃价格上涨空间。
综上所述,玻璃基本面供过于求的局面并未有本质性改善,而且临近春节放假,上下游行业都将逐步进入停工期,1月份以后,玻璃行业将迎来真正的“寒冬期”,玻璃价格逐步回吐近期涨幅将是大概率事件。
文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
中华玻璃()部
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